¿Por qué RPM International (RPM) ha bajado un 5,6 % desde el último informe de resultados?

Ha pasado un mes desde el último informe de resultados de RPM International (RPM). Las acciones han perdido alrededor de un 5,6% en ese período, por debajo del S&P 500.

¿Continuará la reciente tendencia negativa hasta la próxima publicación de resultados, o RPM International se aproxima a una ruptura? Antes de profundizar en cómo han reaccionado últimamente los inversores y analistas, echemos un vistazo rápido al informe de resultados más reciente para tener una mejor idea de los factores importantes.

RPM informó resultados decentes en el cuarto trimestre fiscal de 2023 (finalizado el 31 de mayo de 2023), con ganancias y ventas que superaron la estimación de consenso de Zacks. A pesar de una disminución interanual en las ganancias, la compañía marcó su sexto trimestre consecutivo de ventas récord, lo que sugiere un aumento. Aunque las condiciones desafiantes afectaron a ciertos mercados finales, la adaptabilidad y el modelo de negocios diverso de la compañía la ayudaron a crecer. La empresa se benefició de empresas que vendían soluciones de ingeniería para infraestructura y proyectos de capital relacionados con la reubicación.

RPM informó ganancias ajustadas de 1,36 dólares por acción. La cifra superó la marca de consenso de 1,29 dólares en un 5,4%, pero disminuyó con respecto a la ganancia del trimestre del año anterior de 1,42 dólares por acción. Las ventas netas de 2.020 millones de dólares superaron la marca de consenso de 1.980 millones de dólares en un 2% y aumentaron un 1,6% con respecto al nivel del año anterior. . La tendencia alcista fue impulsada por el aumento de precios en respuesta a la inflación continua y a las empresas que se están beneficiando del mayor gasto en infraestructura y proyectos de capital de relocalización. La demanda fue fuerte en los mercados de América del Norte y América Latina, aumentando un 1,4% y un 9,3%, respectivamente. La demanda también fue fuerte en los mercados de Asia/Pacífico, África y Medio Oriente, aumentando un 17,5% y un 7,9%, respectivamente, impulsada por un mayor gasto en proyectos de infraestructura. Sin embargo, el mercado europeo estuvo débil (-1,9%) debido a la alta inflación y otros obstáculos macroeconómicos. Las ventas orgánicas contribuyeron con un 2,6% y las adquisiciones agregaron un 0,4% al crecimiento de las ventas totales, parcialmente compensadas por un 1,4% por los obstáculos cambiarios. El EBIT ajustado aumentó un 1,5% año tras año a $ 267,8 millones, lo que marca su sexto trimestre consecutivo de EBIT ajustado récord, debido a las fuertes ventas y los ahorros de MAP 2025. Además, la recuperación del margen del Grupo de Consumo hacia el promedio histórico contribuyó al crecimiento.

Grupo de Productos de Construcción (CPG): En el trimestre informado, las ventas del segmento aumentaron un 0,3% con respecto a los niveles de hace un año a 748 millones de dólares, debido a un crecimiento orgánico del 0,8% y una contribución del 1% de las adquisiciones. La tendencia alcista se puede atribuir a los precios más altos y la solidez de los aditivos para concreto y productos de reparación. Además, la mayor demanda de infraestructura y proyectos relacionados con la reubicación se sumó a los aspectos positivos. La conversión de moneda extranjera afectó las ventas en un 1,5%. El EBIT ajustado de 124,5 millones de dólares aumentó un 1,7% año tras año debido al aumento de precio y a las iniciativas MAP 2025, parcialmente compensado por un menor apalancamiento de costos fijos en las plantas debido a volúmenes más bajos. Además, las iniciativas internas para normalizar los inventarios resultaron en una reducción de la producción.Grupo de revestimientos de alto rendimiento (PCG): Las ventas del segmento aumentaron un 8,8% año tras año a 358,4 millones de dólares, debido a un aumento del 10,4% en las ventas orgánicas y del 0,9% de las adquisiciones. La conversión de moneda extranjera redujo las ventas en un 2,5%. El alza fue impulsada por el crecimiento del volumen en negocios que ofrecen soluciones de ingeniería como rejillas de fibra de vidrio, revestimientos protectores y sistemas de pisos obtenidos en mercados como el de la construcción, que se están beneficiando de la reubicación y el gasto relacionado con la infraestructura. Además, el aumento de los precios y la mayor demanda de energía. Los proyectos de capital relacionados contribuyeron a su crecimiento. El EBIT ajustado aumentó un 21,5% año tras año a 51,7 millones de dólares.Grupo de consumidores: Las ventas en el segmento crecieron un 4,9% año tras año a 716,4 millones de dólares, debido a una contribución del 5,6% de las ventas orgánicas y del 0,3% de la adquisición. Sin embargo, la conversión desfavorable de moneda extranjera afectó las ventas en un 1%. La ventaja fue impulsada por el aumento del precio de venta para compensar la continua inflación de costos. El EBIT ajustado del segmento aumentó un 30,4% con respecto al nivel del año anterior a 104,7 millones de dólares, impulsado por las iniciativas operativas de MAP 2025 y las fuertes ventas.Grupo de productos especiales (SPG): Las ventas del segmento totalizaron 193,4 millones de dólares, un 14,3 % menos año tras año debido a una disminución del 12 % en las ventas orgánicas. Además, la conversión desfavorable de moneda extranjera y las desinversiones netas de adquisiciones redujeron las ventas en un 0,5% y un 1,8%, respectivamente. Los menores volúmenes en las empresas que abastecen a los mercados OEM, incluidas ventanas, puertas, muebles, gabinetes y vehículos recreativos, impactaron negativamente los resultados de SPG. El EBIT ajustado para el trimestre ascendió a $16,3 millones, un 63,1% menos que el nivel del año anterior. La disminución de las ventas, la combinación de productos, un gasto legal de 3,4 millones de dólares y la reducción de la producción afectaron el EBIT ajustado. El apalancamiento desfavorable de los costos fijos en las plantas contribuyó a este impacto debido a la reducción de volúmenes y las iniciativas de normalización de inventarios.

Al 31 de mayo de 2023, RPM International tenía una liquidez total de 1.030 millones de dólares. Esto incluye efectivo y equivalentes de efectivo por $215,8 millones en comparación con $201,7 millones al final del año fiscal 2022. La deuda a largo plazo (excluidos los vencimientos corrientes) al final del trimestre fue de $2,680 millones en comparación con $2,690 millones al final del año fiscal 2022. El efectivo proporcionado por las operaciones ascendió a 577,1 millones de dólares para el año fiscal 2023, frente a los 178,7 millones de dólares del mismo período del año anterior.

Para el año fiscal 2023, RPM reportó ganancias ajustadas de $4,30 por acción, un 17,5 % más que los $1,42 por acción reportados en el año fiscal 2022. Las ventas netas de $7,26 mil millones de dólares aumentaron un 8,2 % en comparación con los $6,71 mil millones de dólares reportados el año anterior. El EBIT ajustado para el año fiscal 2023 aumentó 18,8 % año tras año a un récord de $841,6 millones. En el año fiscal 2023, los gastos de capital fueron de $254,4 millones en comparación con $222,4 millones en el año fiscal 2022, impulsados ​​por oportunidades de crecimiento orgánico y programas de eficiencia MAP 2025. Durante el año fiscal, la compañía devolvió $263,9 millones. a los accionistas a través de dividendos en efectivo y recompra de acciones.

RPM espera que las ventas del primer trimestre crezcan en un dígito bajo y un crecimiento del EBIT ajustado en un dígito alto. Para el año fiscal 2024, la compañía espera un crecimiento de las ventas de un dígito medio y un crecimiento del EBIT ajustado de dos dígitos bajos a mediados de la adolescencia.

¿Cómo han evolucionado las estimaciones desde entonces?

Resulta que la revisión de las estimaciones ha tenido una tendencia al alza durante el último mes.

La estimación de consenso ha cambiado un 13,52% debido a estos cambios.

Puntuaciones VGM

Actualmente, RPM International tiene una buena puntuación de crecimiento de B, aunque está un poco rezagada en el frente de la puntuación de impulso con una C. Trazando un camino algo similar, a la acción se le asignó una calificación de B en el lado del valor, colocándola en el 40% superior para esta estrategia de inversión.

En general, la acción tiene una puntuación VGM agregada de A. Si no está centrado en una estrategia, esta puntuación es la que debería interesarle.

panorama

Las estimaciones han tenido una tendencia alcista para la acción y la magnitud de estas revisiones parece prometedora. En particular, RPM International tiene un rango de Zacks n.° 3 (mantener). Esperamos un rendimiento en línea de la acción en los próximos meses.

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Investigación de inversiones de Zacks

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